Estados Unidos. — Paramount Skydance presentó este lunes una demanda contra Warner Bros Discovery (WBD) con el objetivo de obtener mayor información sobre el acuerdo rival valuado en 82 mil 700 millones de dólares que la compañía de medios presuntamente habría alcanzado con Netflix.

La acción legal marca una nueva fase en la disputa por el control de uno de los conglomerados más relevantes de Hollywood, propietario de activos como los estudios Warner Bros y una vasta biblioteca de contenidos que incluye franquicias emblemáticas como Harry Potter y el universo DC Comics.

Dos ofertas enfrentadas por los activos de Warner Bros

La empresa encabezada por David Ellison informó además que planea designar directores para el consejo de administración de Warner Bros Discovery, en lo que representa uno de sus movimientos más agresivos para respaldar su oferta hostil de 30 dólares por acción en efectivo, frente a la propuesta de Netflix, que asciende a 27.75 dólares por acción mediante una combinación de efectivo y acciones.

La disputa enfrenta directamente a Paramount, matriz de CBS, y a Netflix, por el control de Warner Bros Discovery, compañía que además de sus estudios de cine y televisión posee una de las bibliotecas de contenido más extensas de la industria.

Paramount ha sostenido que su oferta es financieramente superior, al contemplar la adquisición total de la empresa mediante una operación íntegramente en efectivo, en contraste con la propuesta de Netflix, que se enfoca en los estudios y activos de streaming, junto con una separación del negocio de televisión por cable.

En una carta dirigida a los accionistas de WBD, Paramount anunció que propondrá una enmienda a los estatutos de la compañía para obligar a que cualquier escisión del negocio de cable sea sometida a votación accionaria, uno de los ejes centrales del acuerdo planteado por Netflix.

Paramount modifica su oferta de compra

La semana pasada, Paramount reiteró una oferta enmendada valuada en 108 mil 400 millones de dólares, luego de que el consejo de Warner Bros Discovery rechazara una propuesta previa. La empresa afirmó que el valor de una eventual escisión del negocio de cable sería “prácticamente nulo”, en referencia a los activos que Netflix pretende excluir de su acuerdo.

La nueva propuesta incluye 40 mil millones de dólares en acciones, garantizadas personalmente por Larry Ellison, cofundador de Oracle y padre de David Ellison, así como 54 mil millones de dólares en deuda.

En su comunicación a los inversionistas, Paramount afirmó:
“WBD ha proporcionado razones cada vez más novedosas para evitar una transacción con Paramount, pero lo que nunca ha dicho, porque no puede, es que la transacción de Netflix es financieramente superior a nuestra oferta real”.

La compañía añadió que, de no abrirse un proceso de negociación, el desenlace del conflicto podría trasladarse a una votación de los accionistas en una asamblea extraordinaria.

Reacciones del mercado y postura de Paramount

Hasta el momento, Netflix y Warner Bros Discovery no han emitido comentarios públicos sobre la demanda. En los mercados financieros, las acciones de WBD registraban una caída de 1.5%, mientras que los títulos de Netflix avanzaban 0.8% y los de Paramount subían 0.3%.

Paramount reiteró que su propuesta ofrece mayor certidumbre financiera y enfrentaría menos obstáculos regulatorios que el acuerdo impulsado por Netflix, el cual contempla una compleja separación de activos.

Asimismo, citó el desempeño reciente de Versant, la escisión de televisión por cable de Comcast, como un argumento adicional para sostener que el valor del negocio de cable de Warner Bros Discovery es limitado y que su separación podría perjudicar a los accionistas.

La batalla entre Paramount Skydance y Netflix por los activos de Warner Bros Discovery continúa escalando tanto en el ámbito legal como en el corporativo, con la atención puesta en las decisiones del consejo de administración y, eventualmente, en el voto de los accionistas.